Accompagner les projets
de cession, de croissance externe
et de levée de fonds

M&A

FUSION-ACQUISITION

Utiliser les opérations de fusion et d’acquisition
pour traverser avec succès les phases
de croissance et de décroissance

Un dirigeant peut prendre la décision de céder, même provisoirement, tout ou partie de son entreprise. Il peut souhaiter procéder à des opérations de croissance externe en rachetant d’autres entreprises.
Il est souvent confronté à des besoins de financement pour lesquels il prendra une meilleure décision en se faisant accompagner par des spécialistes de la fusion et acquisition.

Notre approche du M&A est de vous assister avec succès dans toutes ces opérations qui revêtent un caractère technique important, ainsi qu’une dimension psychologique prépondérante.

  • Construction des outils de pilotage de l’entreprise (KPIs/reporting d’activités et financiers)
  • Réalisation de diagnostics financiers et analyse de rentabilité
  • Élaboration de business plans
  • Évaluation de la valeur d’entreprise
  • Accompagnement d’une cession/reprise et d’opérations de transmission (M&A)
  • Accompagnement sur des opérations liées au financement
  • Accompagnement de sociétés en difficulté et préparation à une procédure collective de type sauvegarde ou redressement judiciaire
  • Reprise de sociétés ou d’actifs à la barre du Tribunal de Commerce

VALORISATION D’ENTREPRISE

Évaluer la valeur de l’entreprise
selon les objectifs et les motivations

Une société familiale veut avoir une idée de la valeur patrimoniale que le dirigeant-fondateur pourrait transmettre à sa famille.

Des actionnaires sortants (souhaitant céder leurs parts d’une société) veulent avoir une idée précise de la valeur de leurs parts, afin d’être mieux armés pour une négociation portant sur le prix de cession.

Une société cherchant des fonds pour se développer veut avoir une idée claire de sa valeur d’entreprise pour mieux négocier la valeur pré-money de sa levée de fonds, et ainsi limiter et contrôler la dilution capitalistique des actionnaires actuels.

Il n’existe pas de valeur objective unique attribuable à une entreprise. La valeur de marché ne sera réellement révélée que lors de l’opération transactionnelle par laquelle un vendeur et un acheteur tombent d’accord sur un prix de cession ou d’acquisition de tout ou partie de la société.

Pour autant, l’évaluation d’entreprise est un exercice rigoureux qui se compose de méthodes d’évaluation efficaces et reconnues, et qui se nourrit notamment de l’analyse de la performance financière de l’entreprise.

Depuis 20 ans, nos experts en M&A et levée de fonds pratiquent l’évaluation d’entreprise qui est l’exercice préalable à toute démarche transactionnelle.

Ce savoir-faire consiste notamment à retenir les méthodes d’évaluation les plus adaptées à chaque entreprise analysée, en tenant compte de critères tels que : la taille d’entreprise, le secteur d’activité, l’intensité concurrentielle, le profil de récurrence des revenus, le profil de croissance, le niveau d’endettement, etc.

Nous utilisons un panel étoffé de méthodes classiques de valorisation :

  • Par actualisation des flux futurs de trésorerie de type DCF (Discounted Cash-Flow)
  • Par analogie avec des sociétés comparables : comparables boursiers, comparables de transaction
  • Approche par les actifs de type ANR (Actif Net Réévalué) / SOTP (Sum of the Parts)
  • Valorisation LBO en déduisant la valeur d’entreprise par la détermination d’un TRI cible

Mais aussi des méthodes plus spécifiques, comme la méthode des arbres binomiaux ou encore l’approche optionnelle, pour certaines sociétés dont la valeur réelle peut être décorrélée de l’appréciation de sa performance financière.

L’objectif final est de restituer au client un avis de valeur clair et détaillé qui s’inscrive dans un intervalle réaliste, au plus près de la valeur de marché de l’entreprise au regard de l’opération transactionnelle envisagée.

CESSION

Agir sur les leviers de création de valeurs
pour réussir la cession

Les investisseurs et acquéreurs sont très exigeants sur les projets qui doivent être extrêmement phasés à leur thèse d’investissement.

Nous vous accompagnons pour faire la présentation d’une société rentable, dont les revenus récurrents sont fiabilisés, avec une projection de croissance confirmée par les actions que vous mettez en place au travers de produits et services pour lesquels votre maîtrise est différenciante auprès d’une clientèle variée, stable et diversifiée.

  • Notre mission consiste à faire converger votre organisation actuelle et celle que vous projetez pour le nouvel acquéreur dans une direction compatible avec les ambitions du Business Plan de cession.
  • Nous créons la cohérence nécessaire entre vos projets d’organisation, votre positionnement stratégique sur le marché, votre part de marché et les investissements futurs, afin de maximiser la valeur finale de votre entreprise.

En fonction de vos ambitions, la stratégie de cession est ainsi organisée en respectant le meilleur timing possible.

ACQUISITION

Profiter de la croissance externe
pour se consolider et/ou se diversifier

Nous vous accompagnons dans vos opérations d’acquisition et de prise de contrôle total ou partiel d’autres entreprises.

Vous bénéficiez de notre réputation sur le marché, de notre connaissance élargie des acteurs, ainsi que de leur situation financière et commerciale.
Nous avons mis en place un savoir-faire déterminant en matière d’identification de cibles, d’approche et de négociations.

Il convient d’envisager la croissance externe ou la prise de participations comme une démarche stratégique profitant aux deux parties. Même en cas d’opération entre concurrents directs.
La réussite de l’opération se mesure en fonction de ce qu’il advient des deux entreprises une fois la démarche de fusion mise en place.

Le tout devient ainsi plus important que la somme des parties.

ASSOCIÉS

Faciliter les négociations
entre actionnaires et associés

Les relations entre les parties prenantes au capital d’une entreprise sont faites d’étapes qui nécessitent des actions qu’une tierce personne aide à organiser et à mettre en place.

Nous vous accompagnons dans les situations suivantes :

  • L’arrivée ou la sortie d’un(e) actionnaire
  • Une opération de dilution ou la relution
  • La signature d’un pacte, de conventions, de contrats, …
  • La valorisation d’une entreprise
  • Des décisions à prendre, une stratégie à suivre
  • Une opération de restructuring, de croissance externe, …

INVESTISSEURS

Assister les investisseurs
à prendre les meilleures décisions

Nous sommes experts sur de nombreux secteurs d’activités. La franchise, le commerce en général et la distribution notamment, mais aussi les industries du luxe.

Nous avons un tissé depuis 25 ans un très grand nombre de connexions précieuses avec les dirigeants de ces secteurs, ainsi qu’avec leurs fournisseurs. Nous sommes en mesure de vous guider dans vos choix de prise de participation et/ou d’investissement.

Nous pouvons également contribuer à la sélection d’une équipe de professionnels adaptés aux projets d’organisation que vous envisagez dans le cadre des entreprises de votre portfolio.

Quand les sujets et les métiers sont complexes, le plus simple est de se parler :
expliquez-nous votre projet !

CONTACT